Риск банкротства как основное проявление финансовых рисков

Вопрос. Риск банкротства как основное проявление финансовых рисков

Банкротство— неспособность предприятия удовлетворять требования кредиторов по оплате товаров, включая неспособность обеспечить обязательные платежи в бюджет и внебюджетные фонды в связи с превышением обязательств должника над его имуществом или в связи с неудовлетворительной структурой баланса должника в течение 3х месяцев с момента наступления даты их исполнения.

В федеральном законе: «О несостоятельности (банкротства) предприятия»

Как правило, банкротству предшествует определенная полоса финансовых затруднений и ухудшение финансового состояния организации.

Причины возникновения банкротства:

  1. Объективные причины – не зависят от деятельности предприятии

· нестабильная экономическая ситуация в стране

  • Высокие темпы инфляции
  • Замедление платежного оборот
  • Нестабильность политической системы
  • Несовершенство законодательства
  • Несовершенство налоговой и денежной политики государства
  • Неблагоприятная рыночная конъюнктура
  • Недостатки в работе финансово-кредитной системы
  • Субъективные причины
  • · Неоправданно высокие затраты на производство и реализацию продукции

    · Снижение качества продукции

    · Неэффективное использование всех видов ресурсов

    · Снижение объемов производства и продаж

    · Рост внешней задолженности

    · Низкий уровень планирования и прогнозирования

    · Недостаток квалифицированных сотрудников

    Характерные черты банкротства:

    1. Нарушение финансовой устойчивости предприятия, приводящее к возникновению «чистой отрицательной стоимости предприятия». (связано с тем, что финансовые обязательства превышают стоимость его активов)

    2. Несбалансированность денежных потоков в течение длительного периода времени. (Если превышение отрицательных денежных потоков над положительными)

    3. Длительная неплатежеспособность (неотложенные финансовые обязательства значительно превышают размер его денежных средств и активов в высоко ликвидной форме)

    -реальные — полная неспособность предприятия восстановить платежеспособность и финансовую устойчивость в связи реальными потерями, используемого капитала

    -технические – неплатежеспособность предприятия вызвана наличием большого удельного веса просроченной дебиторской задолженности. Размер дебиторской задолженности превышает размер кредиторской задолженности и объем обязательств превышает объем активов. Если своевременно ввести антикризисное управление, то можно будет избежать

    -умышленное – преднамеренное создание неплатежеспособности предприятия. Это преследуется УК РФ.

    -фиктивное – заведомо ложное объявление о неплатежеспособности предприятия с целью введения в заблуждение кредиторов для получения отсрочки выполнения своих обязательств. Преследуется в уголовном порядке.

    Методы прогнозирования банкротства

    1. Анализ финансового состояния предприятия
    2. Анализ финансовых потоков
    3. Анализ системы критериев, являющихся индикаторами банкротства
    4. Методы экспертных оценок
    5. Использование математических моделей

    Анализ финансового состояния:

    1. Коэффициенты ликвидности и платежеспособности
    2. Коэффициенты финансовой устойчивости

    3. Коэффициенты деловой активности

    4. Коэффициенты рентабельность

    5. Коэффициенты рыночной активности

    Мы рассчитываем эти показатели в динамике и сравниваем с нормативными и смотрим в динамике. Если они ухудшаются, то есть первые сигналы на то, что в компании не все благополучно. Т.е. на ранних стадиях можем предотвратить банкротство.

    Российским законодательством была рекомендована определенная система критериев для расчета структуры баланса.

    Система критериев для определения неудовлетворительной структуры баланса:

    1. Коэффициент текущей ликвидности (ТА/ТО) на конец отчетного периода меньше 2.
    2. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами(СОС/ОА) меньше 1.

    Если хотя бы один из них не соответствует нормативу, то структура баланса неудовлетворительная. НО предприятие не признается сразу неплатажеспособным.

    Коэффициент восстановления: (К тек.лик.конец года + 6/Т(К тек.лик.к.г. — К тек.лик.н.г))/2

    К тек. лик. к. года — коэффициент текущей ликвидности на конец периода

    6-период восстановления платежеспособности в месяца

    Т — отчетный период в месяцах(если год то 12)

    2- нормативное значение коэффициента текущей ликвидности.

    Если значения коэффициента восстановления больше 1, то предприятия может восстановить свою платежеспособность в течение 6 месяцев.

    Если все показатели соответствуют норме, то рассчитывается коэффициент утраты на период до 3х месяцев. К утр = К тек. лик. к. г + 3/ Т(К тек. лик. к. г.- К тек. лик. н. г.)/2

    Если он больше или равен единице, то в ближайшие три месяца предприятию не грозит потеря платежеспособности.

    Анализ финансовых потоков

    1. Поступление средств
    2. Расходование средств
    3. Сальдо поступления и расходования
    4. Наличие средств на счете (если полож. то все нормально, если отриц.возможна угроза потери платежеспособности, что может привести к банкротству)

    Сложно спрогнозировать размеры денежных потоков.

    Анализ системы критериев:

    1 группа: показатели, свидетельствующие о реальных финансовых затруднениях

    • Увеличивающиеся убытки в процессе хоз.деятельности
    • Рост сверх нормативных запасов
    • Рост просроченной деб. и кред.задолженности
    • Постоянные нарушения договорной и платежной дисциплины
    • Недостаток оборотных средств
    • Неправильная инвестиционная политика
    • Падение рыночной цены ценных бумаг
    • Затруднения в получении кредитов

    2 группа: показатели, косвенным образом свидетельствующие о возможном ухудшении финансового состояния.

    • Неэффективные инвестиции
    • Нарушение ритмичности производственного процесса
    • Нестабильные доходы
    • Уменьшение дивидендных выплат
    • Недостаточно диверсификации деятельности компании
    • Низкий уровень технической оснащенности

    Достоинства: простой и доступной Недостаток: страдает субъективизмом, сложность в получении информации.

    Модели прогнозирования банкротства:

    1. Модели Альтмана
    2. Модели Таффлера
    3. Модель Лиса
    4. Модель Бивера
    5. Модель Кадыкова, Сайфулина
    6. Модель Иркуртсткой гос.экономической академии
    7. Модель Савицкой
    8. Шестифакторная модель (россия)
    9. logit-probit
    10. SVM — модели

    Тема 5. Риск банкротства как основное проявление финансовых рисков

    Диагностика вероятности банкротства предприятия проводится на основании бухгалтерской отчетности за последние 3-5 лет поквартально.

    Поступления и направления использования финансовых ресурсов от производственной, финансовой и сбытовой деятельности предприятия получают законченную денежную оценку в системе показателей финансовых результатов. Финансовые результаты деятельности предприятия оцениваются с помощью абсолютных и относительных показателей. Абсолютные показатели характеризуют абсолютную прибыль хозяйствования. Относительные показатели характеризуют прибыль, получаемую с каждого рубля средств (собственных или заемных), вложенных в деятельность предприятия.

    Основными задачами оценки финансовых результатов при диагностике банкротства являются:

    — оценка динамики показателей прибыли и рентабельности за анализируемый период;

    — анализ источников и структуры балансовой прибыли;

    — выявление резервов повышения прибыли и уровня рентабельности.

    Анализ сравнения темпов изменения показателей финансовых результатов, позволяет определить основные факторы, оказавшие влияние на рост конечного финансового результата – чистой прибыли.

    Для характеристики рентабельности используются две группы показателей: показатели рентабельности деятельности предприятия и показатели рентабельности продукции. Для предприятий находящихся в кризисном финансовом состоянии, положительное значение показателя рентабельности продукции свидетельствует об эффективности основной деятельности и о необходимости сохранения производства продукции. Финансовое состояние предприятия характеризуется системой показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов предприятия. Задачами оценки финансового состояния предприятия являются:

    — оценка имущественного состояния предприятия: стоимость, структура и источники формирования имущества;

    — оценка направлений использования финансовых ресурсов;

    Читать еще:  Процедура банкротства банка после отзыва лицензии

    — определение показателей финансовой устойчивости и автономности предприятия;

    — оценка платежеспособности предприятия.

    При диагностике причин неплатежеспособности необходимо сделать акцент на выявление основных направлений оттока финансовых ресурсов от активов, участвующих в производственном процессе, к активам являющимися нагрузкой на финансовый механизм предприятия.

    Структура баланса, то есть соотношение между отдельными разделами актива и пассива баланса предприятия, отражает финансовую устойчивость и автономность предприятия на основе расчета основных финансовых показателей.

    Основной целью проведения анализа финансового состояния предприятия является обоснование решения о признании структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия – неплатежеспособным в соответствии с системой критериев для определения неудовлетворительной структуры баланса неплатежеспособных предприятий, утвержденной Постановлением Правительства РФ от 20 мая 1994 г. №498 «О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий». В соответствии с данным Постановлением и Методологическими положениями по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса ФСДН №31-р от 12.08.94 г. анализ и оценка структуры баланса производится на основании двух показателей:

    — коэффициента текущей ликвидности;

    — коэффициента обеспеченности собственными средствами.

    Коэффициенты приводятся с учетом изменения бухгалтерской отчетности на основе приказа Министерства финансов РФ от 27.03.96 г. №31. Оценка структуры баланса предприятия осуществляется на основании баланса предприятия, заверенного в налоговой инспекции по месту регистрации предприятия.

    Коэффициент текущей ликвидности (КI) определяется по формуле как отношение фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств, в виде производственных запасов, готовой продукции, денежных средств, дебиторской задолженности и прочих оборотных активов к наиболее срочным обязательствам предприятия в виде краткосрочных кредитов банков, краткосрочных займов и различных видов кредиторской задолженности. Коэффициент текущей ликвидности характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств предприятия.

    ПVI – ПVI стр.640, 650, 660

    АII – итог раздела II актива баланса;

    ПVI – итог раздела VI пассива баланса.

    | следующая лекция ==>
    Тема 4. Виды предпринимательских рисков | Система показателей У.Бивера для диагностики банкротства

    Дата добавления: 2014-01-04 ; Просмотров: 623 ; Нарушение авторских прав? ;

    Нам важно ваше мнение! Был ли полезен опубликованный материал? Да | Нет

    Риск банкротства как основное проявление финансовых рисков

    Причины возникновения банкротства делятся на объективные и субъективные.

    Объективные причины связаны с общеэкономической ситуацией в стране и практически неустранимы на уровне предприятия. Однако их необходимо учитывать при планировании и прогнозировании финансовых результатов производственно-хозяйственной деятельности предприятия. Объективными причинами являются нестабильная политическая и экономическая ситуация в стране, высокие темпы инфляции, кризис неплатежей, замедление платежного оборота, несовершенство законодательной и нормативной базы, несовершенная налоговая и денежная политика государства, недостатки в работе финансово-кредитной системы страны, неблагоприятная рыночная конъюнктура и др.

    Субъективные причины вытекают непосредственно из хозяйственной деятельности предприятия и являются следствием его неудовлетворительной работы. К ним относятся неоправданно высокие затраты на производство и реализацию продукции, снижение качества продукции и ее не востребованность, длительный производственный цикл, неэффективное использование ресурсов, в том числе финансовых, снижение объемов производства и продаж, рост внешней задолженности другим предприятиям и бюджету, необоснованное увеличение дебиторской задолженности, низкий уровень планирования и прогнозирования, недостаточная квалификация сотрудников.

    Как правило, банкротству предшествует полоса финансовых затруднений и последующее ухудшение финансового состояния предприятия. В принципе, банкротство можно заранее спрогнозировать и принять необходимые меры для его предотвращения. Одним из основных методов является оценка возможного банкротства путем финансового анализа конкретных параметров деятельности предприятия, отражающих реальное финансовое состояние и в «концентрированном виде» угрозу банкротства в будущем. Основу анализа составляет сравнение фактических показателей с плановыми или нормативными за определенный период времени и расчет возможных отклонений в динамике.

    Если в процессе анализа выявляется увеличение размера негативных отклонений, это сигнализирует об опасности банкротства.

    Структура баланса предприятия признается неудовлетворительной, а предприятие неплатежеспособным, если выполняется одно из следующих условий:

    1) коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода меньше 2;

    2) коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами меньше 0,1.

    При неудовлетворительной структуре баланса для определения ближайших перспектив в финансовом состоянии анализируемого предприятия необходимо рассчитать коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности этого предприятия. Он рассчитывается по следующей формуле:

    Коэффициент восстановления платежеспособности = (К1ф + 6/Т (К1ф — К1н)) / 2

    К1ф — фактическое значение (в конце отчетного периода) коэффициента текущей ликвидности;

    К1н — коэффициент текущей ликвидности в начале отчетного периода;

    К1норм — нормативное значение коэффициента текущей ликвидности, К1норм = 2;

    6 — период восстановления платежеспособности в месяцах;

    Т — отчетный период в месяцах.

    Если значение коэффициента восстановления меньше 1, то предприятие в ближайшие шесть месяцев не в состоянии восстановить свою платежеспособность.

    если структура баланса является удовлетворительной, для проверки финансовой устойчивости предприятия может рассчитываться коэффициент утраты платежеспособности на срок три месяца.

    Ктл.к — фактическое значение (на конец отчетного периода) коэффициента текущей ликвидности,

    Ктл.н — значение коэффициента текущей ликвидности на начало отчетного периода,

    Т — отчетный период, мес.,

    2 — нормативное значение коэффициента текущей ликвидности,

    3 — нормативный период восстановления платежеспособности в месяцах.

    Коэффициент утраты платежеспособности, принимающий значение больше 1, рассчитанный за период, равный 3 месяцам, свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия не утратить платежеспособность. Если этот коэффициент меньше 1, то предприятие в ближайшее время может утратить платежеспособность.

    В процессе анализа рассматриваются четыре группы показателей:

    1) поступление средств;

    2) величина расходов;

    3) сальдо поступлений и расходов;

    4) наличие средств на счете.

    Если последний показатель в каком-либо периоде является отрицательным (по прогнозу), это сигнализирует о возможном появлении долгов, что может привести к банкротству. Фактически это первый признак банкротства.

    Второй признак банкротства связан с нерациональным использованием заемных средств. Если их размер равен или меньше размера возвращенных заемных средств, то они фактически не используются в обороте предприятия для производственно-хозяйственной деятельности. При этом плата за кредит уменьшает размер собственных средств, что приводит к убыткам и банкротству.

    К первой группе относятся показатели, свидетельствующие о реальных финансовых затруднениях, которые могут трансформироваться в банкротство предприятия в будущем, если не принять кардинальные меры. К ним относятся:

    * увеличивающиеся потери и убытки в производственно-хозяйственной деятельности предприятия;

    Читать еще:  Физическое лицо оказывает услуги юридическому лицу налоги

    * рост сверхнормативных и ненужных товарно-материальных ценностей и производственных запасов;

    * значительный удельный вес физически и морально устаревшего производственного оборудования;

    * рост просроченной кредиторской и дебиторской задолженности;

    * постоянные нарушения договорных обязательств и платежной дисциплины;

    * недостаток оборотных средств;

    * хроническая нехватка финансовых ресурсов для обеспечения хозяйственной деятельности, уменьшение поступлений денежных средств от хозяйственных операций, что ведет к увеличению доли займов в структуре капитала предприятия;

    * неправильная ре-инвестиционная политика;

    * неблагоприятные изменения в портфеле заказов;

    * затруднения в получении кредитов банка;

    * падение рыночной стоимости ценных бумаг, выпускаемых предприятием.

    Во вторую группу входят показатели, неудовлетворительные значения и динамика которых не всегда приводят к значительному ухудшению финансового состояния предприятия, а тем более к банкротству. Однако в случае их игнорирования или при неблагоприятных для предприятия условиях угроза банкротства может стать реальной. Основными негативными показателями являются:

    * недостаточная диверсификация деятельности предприятия;

    * нарушение ритмичности производственного процесса;

    * недостаток научно-технических достижений в производстве, низкий уровень технической оснащенности;

    * нестабильные доходы предприятия;

    * авантюристическая финансовая политика руководства;

    Риск банкротства — основной вид финансовых рисков

    Банкротство — сложная категория, которую можно рассматривать с различных сторон: юридической, организационной, финансовой и др. Согласно Закона РФ от 26 октября 2002 г. № 127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)», под несостоятельностью (банкротством) понимается неспособность предприятия удовлетворять требования кредиторов по оплате товаров (работ, услуг), включая неспособность обеспечить обязательные платежи в бюджет и внебюджетные фонды в связи с превышением обязательств должника над его имуществом или в связи с неудовлетворительной структурой баланса должника.

    Юридическое лицо является неспособным удовлетворить требования кредиторов, если соответствующие обязательства не исполнены им в течение трех месяцев с момента наступления даты их исполнения.

    Банкротство предприятий означает на практике реализацию катастрофических рисков предприятия при осуществлении им финансово-хозяйственной деятельности, в результате чего оно становится неспособным удовлетворить в установленные законом сроки требования кредиторов и выполнить свои обязательства.

    Все причины возникновения состояния банкротства можно объединить в две большие группы: объективные и субъективные.

    Объективные причины связаны с общеэкономической ситуацией в стране и трудно поддаются регулированию со стороны предприятия. Однако они должны учитываться в процессе планирования и прогнозирования финансовых результатов производственно-хозяйственной деятельности предприятия. К ним можно отнести такие факторы, как нестабильная экономическая ситуация в стране, высокие темпы инфляции, кризис неплатежей и замедление платежного оборота, нестабильная политическая ситуация, несовершенство законодательной и нормативной базы, регулирующей производственно-хозяй:твенную деятельность предприятий, несовершенная налоговая и денежная политика государства, недостатки в работе финансово-кредитной системы страны в целом и ее отдельных институтов, неблагоприятная рыночная конъюнктура и др.

    Субъективные причины вытекают непосредственно из хозяйственной деятельности самого предприятия и являются следствием его неудовлетворительной работы. К ним относятся прежде всего неоправданно высокие затраты на производство и реализацию продукции, снижение качества продукции и ее устаревание, слишком длительный производственный цикл , неэффективное использование всех видов ресурсов, в том числе ифинансовых, снижение объемов производства и продаж, рост внешней задолженности перед другими предприятиями и бюджетом, необоснованное увеличение дебиторской задолженности, низкий уровень Планирования и прогнозирования, недостаточная квалификация сотрудников и др.

    13.2Риск-менеджмент в предпринимательской деятельности.

    Риск-менеджмент — система оценки риска, управления риском и финансовыми отношениями, возникающими в процессе бизнеса. При рыночной экономике производители, продавцы и покупатели действуют в условиях конкуренции самостоятельно. Их финансовое будущее непредсказуемо и мало прогнозируемо. Риском можно управлять, используя разнообразные меры, позволяющие в определенной степени прогнозировать наступление рискового события и вовремя принимать меры к снижению степени риска

    Выделяют три этапа риск менеджмента:1. Выбор линии предпринимательского поведения при реализации бизнес проекта.

    2.выбор предоплагаемой оценки прибыли и ущерба, связанного с рисками, на кот готова пойти

    3Идентификация и интергация всех рисков (ранжирование)

    стратегии риск менеджмента: индуктивная-сбор, систематизация, обобщение фактов. Б) дедуктивная-выдвижение гипотез. В) позитивная г) Нормативная- субъективное представление о том, как должно быть.

    14.1Дайте определение коммерческой организации Коммерческая организация — юридическое лицо, преследующее извлечение прибыли в качестве основной цели своей деятельности, в отличие от некоммерческой организации, которая не имеет целью извлечение прибыли и не распределяет полученную прибыль между участниками.

    14.2Диверсификация как метод нейтрализации финансовых рисков

    Используется прежде всего для нейтрализации негативных финансовых последствий несистематических (специфических) видов рисков. Данный метод позволяет минимизировать в определенной степени и отдельные виды систематических рисков — валютного, процентного и некоторых других. Принцип действия механизма диверсификации основан на разделении рисков, препятствующем их концентрации.

    В качестве основных форм диверсификации финансовых рисков предприятия могут быть использованы следующие ее направления:

    Диверсификация видов финансовой деятельности

    Диверсификация валютного портфеля («валютной корзины») предприятия

    Диверсификация депозитного портфеля

    Диверсификация кредитного портфеля

    Диверсификация портфеля ценных бумаг

    Диверсификация программы реального инвестирования

    Механизм диверсификации рисков избирательно воздействует на снижение негативных последствий отдельных финансовых рисков, обеспечивая несомненный эффект в нейтрализации комплексных, портфельных финансовых рисков несистематической (специфической) группы, он не дет эффект в нейтрализации подавляющей части систематических рисков — инфляционного, налогового и других. Поэтому использование этого метода носит на предприятии ограниченный характер.


    15.2Платежеспособность и ликвидность предприятия в оценке риска банкротства предприятия

    Одним из показателей, характеризующих финансовое положение Предприятия, является его платежеспособность, т.е. возможность своевременно погашать свои платежные обязательства наличными денежными ресурсами.

    Оценка платежеспособности по балансу осуществляется на основе характеристики ликвидности оборотных активов, которая определяется временем, необходимым для превращения их в денежные средства. Чем меньше требуется времени для инкассации данного актива, тем выше его ликвидность. Ликвидность баланса — возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, а точнее — это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств. Она зависит от степени соответствия величины имеющихся платежных средств величине краткосрочных долговых обязательств.

    Ликвидность предприятия — это более общее понятие, чем ликвидность баланса. Ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств только за счет внутренних источников (реализации активов). Но предприятие может привлечь заемные средства со стороны, если у него имеется соответствующий имидж в деловом мире и достаточно высокий уровень инвестиционной привлекательности.

    Понятия платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса и предприятия зависит платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует как текущее состояние расчетов, так и перспективу. Предприятие может быть платежеспособным на отчетную дату, но при этом иметь неблагоприятные возможности в будущем, и наоборот.

    Читать еще:  Что означает слово ипотека

    для оценки ликвидности и платежеспособности предприятия рассчитывают относительные показатели: коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент быстрой ликвидности и коэффициент текущей ликвидности

    Коэффициент абсолютной ликвидности (норма денежных резервов) определяется отношением денежных средств и краткосрочных финансовых вложений ко всей сумме краткосрочных долгов предприятия. Он показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет имеющейся денежной наличности. Чем выше его величина, тем больше гарантия погашения долгов. Однако и при небольшом его значении предприятие может быть всегда платежеспособным, если сумеет сбалансировать и синхронизировать приток и отток денежных средств по объему и срокам. Поэтому каких-либо общих нормативов и рекомендаций по уровню данного показателя не существует. Дополняют общую картину платежеспособности предприятия наличие или отсутствие у него просроченных обязательств, их частота и длительность.

    Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности — отношение совокупности денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и краткосрочной дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, к сумме краткосрочных финансовых обязательств. Удовлетворяет обычно соотношение 0,7—1. Однако оно может оказаться недостаточным, если большую долю ликвидных средств составляет дебиторская задолженность, часть которой трудно своевременно взыскать. В таких случаях требуется большее соотношение. Если в составе оборотных активов значительную долю занимают денежные средства и их эквиваленты (ценные бумаги), то это соотношение может быть меньшим, В нашем примере на начало года величина этого коэффициента составляет 0,9 (7600/8500), а на конец — 0,72 (12 600/17 400), однако основную долю в составе его занимает группа абсолютно ликвидных активов.

    Коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия долгов Ктл) — отношение всей суммы оборотных активов, включая запасы, к общей сумме краткосрочных обязательств; он показывает степень покрытия оборотными активами оборотных пассивов: Ктек.ликв.=текущ.оборотн.каптитал / краткосрочные обязательства

    Превышение оборотных активов над краткосрочными финансовыми обязательствами обеспечивает резервный запас для компенсации убытков, которые может понести предприятие при размещении и ликвидации всех оборотных активов, кроме наличности. Чем больше этот запас, тем больше уверенность кредиторов в том, что долги будут погашены.

    16.2 Оценка риска реализации долгосрочного инвестиционного проекта

    17.1Понятие риска ликвидности

    Риск ликвидности — риск убытков вследствие неспособности Банка обеспечить исполнение своих обязательств в полном объеме. Риск ликвидности возникает в результате несбалансированности финансовых активов и финансовых обязательств Банка (в том числе вследствие несвоевременного исполнения финансовых обязательств одним или несколькими контрагентами Банка) и (или) возникновения непредвиденной необходимости немедленного и единовременного исполнения Банком своих финансовых обязательств.

    Риск недостаточной ликвидности — это риск того, что банк не сможет своевременно выполнить свои обязательства или для этого потребуется продажа отдельных активов банка на невыгодных условиях. Риск излишней ликвидности — это риск потери доходов банка из-за избытка высоколиквидных активов, но мало или не имеющих дохода активов и, как следствие, неоправданного финансирования низкодоходных активов за счет привлеченных ресурсов. Риск потери ликвидности связан с невозможность банка выполнить свои обязательства по платежам в оговоренные сроки, быстро превращать свои активов денежную форму для осуществления платежей по вкладам.

    Недостаточная ликвидность приводит к неплатежеспособности кредитной организации. Если кредитная организация не выполнила своевременно свои обязательства перед вкладчиками и об этом стало известно, возникает «эффект снежного кома» — лавинообразный отток депозитов и остатков на расчетных счетах, приводящий уже к принципиальной неплатежеспособности.

    Риск ликвидности, с одной стороны, тесно связан с рассогласованием активов и пассивов (то есть использованием коротких нестабильных пассивов для среднесрочных или долгосрочных активных операций), а, с другой стороны, с потерей возможности (из-за общей конъюнктуры рынка или ухудшения имиджа банка) привлечь ресурсы для выполнения текущих обязательств.

    На уровень риска ликвидности влияют различные факторы, среди них:

    · качество активов банка (если в портфеле банка имеется значительный объем неработающих и невозвратных активов, не обеспеченных достаточными резервами или собственными средствами, то такой банк потеряет ликвидность из-за необходимости фондировать такие активы привлеченными ресурсами);

    · процентная политика банка и общий уровень доходности его операций (постоянное превышение расходов банка над его доходами может привести к потере ликвидности);

    · величина валютного и процентного рисков, реализация которых может привести к обесценению или недостаточному уровню отдачи работающих активов;

    · стабильность банковских пассивов;

    · согласованность сроков привлечения ресурсов и размещения их в активные операции;

    · имидж банка, обеспечивающий ему возможность в случае необходимости быстро привлечь сторонние заемные средства.

    Риск ликвидности тесно связан с такими рисками: кредитным, рыночным, процентным и валютным. Так, например, кредитный риск ухудшает ликвидность банка, так как приводит к нарушению сбалансированности активов и пассивов по срокам и суммам; а рыночный, валютный и процентный риски могут вызвать уменьшение стоимости активов банка или увеличивать стоимость пассивов.

    Риск неликвидности можно раскрыть как риск несбалансированности баланса в части ликвидности.

    17.2 Функции предпринимательства

    1. Общеэкономическая (производство товаров и услуг, создание рабочих мест, получзп, покупают товары, создание раб мест, налоги)

    2. Ресурсная (факторы производства, комбинирование ресурсов, соединение факторов производства)

    3. Творчески-поисковая (инновационная)

    4. социальная (удоблетворениепотребн обще)

    5. Организаторская (управление ресурсами с целью наиб эф.Использования)

    Другая классификация функций:

    1. Своевременно и правильно определить потребности покупателя и его платежеспособность.

    2. С точностью определить тип товара, объем производства, способ сбыта

    3. Опред. Оптимальной потребности в сырье, материалах, основном, оборотном капитале и находить лучшие их источники

    4. Определять и реализовывать оптимальную технологию производства, позволяющую оптимизировать издержки и максимальную прибыль.

    5. Выбрать оптимальную орг структуру управления фирмой

    Поперечные профили набережных и береговой полосы: На городских территориях берегоукрепление проектируют с учетом технических и экономических требований, но особое значение придают эстетическим.

    Механическое удерживание земляных масс: Механическое удерживание земляных масс на склоне обеспечивают контрфорсными сооружениями различных конструкций.

    Организация стока поверхностных вод: Наибольшее количество влаги на земном шаре испаряется с поверхности морей и океанов (88‰).

    Ссылка на основную публикацию
    Adblock
    detector